CapitaLand Integrated Commercial Trust (CICT) 2024 mali yılının ilk yarısında, belirsiz bir makro ortam ve Varlık Geliştirme Girişimi (AEI) programının etkileri arasında istikrarlı bir performans gösterdiğini bildirdi.
CEO Tony Tan, tröstün olumlu kira geri dönüş oranından ve yüksek kiracı tutma oranından bahsederek, bu eğilimlerin 2024 ve sonrasında da devam edeceğine dair ihtiyatlı iyimserliğini ifade etti.
Bazı denizaşırı pazarlardaki zorluklara rağmen, CICT sağlıklı finansal oranları ve kaldıraç seviyelerini korumuştur ve zaman içinde kaldıraç oranını azaltmayı planlamaktadır. Tröst ayrıca büyüme fırsatlarını keşfetme ve uzun vadeli istikrarı sağlamak için çeşitli portföyünü yönetme konusundaki ihtiyatlı yaklaşımının altını çizdi.
Önemli Çıkarımlar
- CICT, istikrarlı bir Net Gayrimenkul Geliri (NPI) büyümesi yaşamış ve düşük portföy boşluk oranını korumuştur.
- Hem perakende hem de ofis alanlarında yüksek kiracı tutma oranıyla olumlu kira dönüşümü kaydedilmiştir.
- Metrekare başına kiracı satışlarında hafif bir artış görülmüştür; şehir merkezindeki satışlar AEI sonrası istikrar kazanırken banliyö satışlarının iyileşmesi beklenmektedir.
- Singapur portföyündeki ofis doluluk oranları, beklenen bazı dalgalanmalarla birlikte sağlıklı ve piyasanın üzerinde seyretmektedir.
- Borç refinansmanının büyük kısmı tamamlanmıştır ve 2024 mali yılında ortalama borç maliyetinin %3’ün ortalarında olması beklenmektedir.
- Yatırım piyasası aktiftir ancak COVID öncesi seviyelere dönmemiştir; CICT yatırım yaklaşımında disiplinli olmaya devam etmektedir.
- Yurtdışı portföyü, Gallileo’da doluluk oranının arttığı ancak diğer alt pazarlarda boşluk seviyelerinin yükseldiği karışık sonuçlar göstermektedir.
- İkinci çeyrekte, ağırlıklı olarak ticaret sektörlerinde olmak üzere 650.000 metrekarenin üzerinde yeni ve yenilenmiş kiralama işlemi gerçekleştirilmiştir.
Şirket Görünümü
- CICT, olumlu kira dönüşümünün 2024 yılında da devam etmesini beklemekte ve 2025 yılı için ihtiyatlı bir iyimserlik sergilemektedir.
- Devam eden AEI’den etkilenen banliyö segmentinin satışlarının, hükümet programları ve yerel harcamalarla desteklenerek iyileşmesi beklenmektedir.
- CICT, değer yaratan AEI’ler için finansal ölçütleri ve esnekliği korumaya odaklanmıştır.
Ayı Açısından Önemli Noktalar
- Başta Almanya olmak üzere bazı denizaşırı varlıklar zorluklar yaşamaktadır.
- Almanya piyasası zorluklar ve düşük işlem seviyeleriyle karşı karşıyayken, Avustralya yüksek faiz oranları nedeniyle fiyatları ayarlıyor.
- Piyasadaki dalgalanma en büyük risk olarak tanımlanıyor ve dikkatli bir maliyet yönetimi gerektiriyor.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- CICT, çeşitli ticaret sektörlerinde güçlü talebe işaret eden önemli yeni ve yenilenen kiralamalar sağlamıştır.
- MİA ofis piyasasındaki sınırlı yeni arzın doluluk oranlarını desteklemesi beklenmektedir.
- Tröst, borç ihracı avantajları için birinci sınıf statüsünü korumaya odaklanan disiplinli bir sermaye yönetimi politikasına sahiptir.
Kaçırılanlar
- Devam eden AEI çalışmaları nedeniyle banliyö kiracı satışları azaldı.
- Frankfurt havaalanı ve Kuzey Sidney gibi bazı denizaşırı alt pazarlarda boşluk seviyeleri yükseldi.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- CICT, %17,5 civarında bir doluluk maliyeti oranı hedeflemekte ve satış verimliliği için kiracılarla aktif olarak iletişim kurmaktadır.
- Ortaklık, sermaye geri dönüşümü için fırsatları değerlendirmekte ve satın almalardan önce elden çıkarmayı düşünmektedir.
- Pozitif geri dönüşü toplam maliyet perspektifiyle dengelemeye ve kiracılar için toplam çözümler sunmaya odaklanılmaktadır.
Ek Bilgiler
- Clarke Quay, CanningHill projesinin 2026 yılına kadar mikro pazarı demirlemesi beklenen AEI sonrası bir istikrar aşamasındadır.
- CapitaSpring JV’deki değişken borcun yeniden finanse edilmesinin faizde yaklaşık 40 baz puan tasarruf sağlaması bekleniyor.
- CICT, AEI ve yeniden geliştirme planlarını araştırıyor ve alışveriş merkezleri için bazı büyük iyileştirmeler üzerinde çalışıyor.
- Ortaklığın CapitaSpring’deki %45’lik hissesi için bir alım opsiyonu bulunuyor ve stratejik değerlendirmelere dayalı olarak bu opsiyonu kullanma esnekliğine sahip.
- Alışveriş merkezlerini daha ilgili ve uyumlu hale getirmek için Hizmet Olarak Soğutma ve elektrikli araç şarj istasyonları ekleme gibi çalışmalar devam ediyor.
CICT, yılın ilk yarısındaki performansından duyduğu memnuniyeti ve finansal ve operasyonel stratejilerinde disiplinli kalırken büyüme fırsatlarını takip etmeye hazır olduğunu ifade ederek kazanç çağrısını sonlandırdı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
